特朗普的关税大棒继续搅得全球风云变色，昨夜正式揭露宣告签署行政令，对一切进口轿车征收25%关税。
美股望风而逃，纳指跌了2.04%，英伟达跌5.74%，特斯拉跌5.58%。
自主可控：电子化学品+3.98%、半导体+0.80%、生物制品+2.27%、化学制药+2.0%
别的，近期半导体设备板块的上涨，跟正在举行的“2025我国国际半导体展”也有很大联系。
从业界沟通的风闻来看，今明两年完结全国产化5nm芯片大规模量产的概率在90%以上。
职业龙头湖北宜化因环保问题搬家导致产能缩短（2025年6月停产，2027年复产）。
40%需求来自PCB工业，因为下流AI服务器需求昌盛，整个职业都处于高景气中。
库存根本已被清空，价格从上一年10月份的2.5万起步，年头涨到4万，本年3月涨到了7万，业界估计，未来或许涨到20万以上。
全球铜矿供给紧缺（如刚果金骚动）导致冶炼厂加工费承压，硫酸副产品供给削减。红海航运危机也推升了硫磺到岸本钱32美元/吨，加重国内进口压力。
国内硫酸企业近期会集检修（安徽、湖北等地），检修产能超380万吨/年，开工率降至66%。
2024年3月份的价格为173元/吨，本年3月到达675元/吨，同比涨幅已高达3.9倍。
本年2-3月，国内电解钴片商场价从15.42万元/吨飙升至23.8万元/吨，累计上涨8.38万元/吨，创近十年最大单月涨幅。
刚果（金）钴矿产值占全球76%，因为暂停出口4个月导致全球供给削减约25%，国内库存仅能保持3个月，供需格式敏捷从过剩转向缺少。
下流需求大多数来源于制冷剂，因家电补助方针+抢出口，本年1-2月全国空调出售3452.4万台，同比添加20.6%，出口量1995.1万台，同比添加30.9%。
2025年全球锑供需缺口估计2.5万-3.1万吨，国内库存同比下降45%，处于前史低位。
首要原因是我国自2024年9月施行锑品出口控制，出口量骤降，海外供给缺少推高外盘价格，反向传导至国内。
溴素下流为阻燃剂，现在首要用盐湖卤水提取，国家方针鼓舞使用海水提取溴，归于深海经济中的稀缺提价种类。
截止3月25日，溴素价格28000元/吨，较年头提价6500元/吨，近五年最高价为2021年的69000元/吨。
我国溴素进口依存度高达50%，2024年国内消费14-15万吨，但国内产值仅7-8万吨，进口了6-7万吨。
海外溴素巨子ICL产能28万吨，全球市占率33%，因氯气设备毛病，近期减产约一半产能。
下流需求大多数来源于制冷剂，因家电补助方针+抢出口，本年1-2月全国空调出售同比添加20.6%，出口量同比添加30.9%。
金砖国家我国、俄罗斯、巴西等推进去美元化进程，2024年央行购金量占全球需求增量的70%。
本年以来，中东形势动乱+美国推进关税战+发达国家经济衰退的忧虑，又逐渐推进了避险需求的激增。
刚果（金）抵触晋级，Bisie锡矿停产（占全球供给6%），若停产至年末，2025年供给削减1.4万吨。缅甸抵触继续，佤邦锡矿原计划2025年下半年复产，但进展推延，全年供给增量仅1万吨。
本年3月，光伏玻璃价格明显上涨，2.0mm单镀面板报价13.5-14元/平米（环比+1元），3.2mm单镀面板价格20-22.5元/平米（环比+2-3元）。
本年出台的电价商场化变革，导致6月1日后并网项目收益不确定性添加，影响企业加快在5月前完结分布式光伏项目并网，形成了一轮“抢装潮”。
能繁母猪存栏接连10个月下降，叠加冬天仔猪存活率下降，导致当时适重猪源供给逐月削减。北方主产区（河南、山东）因2024年猪病影响，仔猪重生量同比下降23%，加重商场缺少。
巴西大豆上市推延叠加美国关税方针（加征10%），2—3月进口量预估缺乏1000万吨（近9年次低），进口本钱上升15%-20%。
别的，加拿大油菜籽反倾销查询导致菜粕供给不确定性添加，价格继续上涨7.1%，推进饲料企业转向豆粕。
现在，油厂豆粕库存天数缩短至10—15天（从前同期20天），短期供给偏紧。
缅甸稀土矿进口量因政局动乱未康复，2025年进口量同比下滑30%-42%，职业库存天数缩短至33.83天。
估计4月2日美国将对进口铜加征25%的关税，然后推高铜价，招引全球贸易商将铜库存转运到美国。
业界猜测，未来几周将有10万—15万吨精炼铜会集流入美国，打破前史单月进口纪录，加快库存缺少。
